Was sind Anleihen – Anleihen Definition

Laut Anleihen Definition handelt es sich um ein Wertpapier, das einen Anteil an den langfristigen Schulden eines Staates, einer Gebietskörperschaft oder eines Unternehmens darstellt. An der Börse notierte werden durch die Zahlung eines “Coupons” an die Investoren vergütet.

Sofern der Kreditnehmer nicht ausfällt, besteht der Hauptvorteil darin, dass sie ein festes und garantiertes Einkommen bieten.

Sie sind bei Anlegern, die Sicherheit suchen, sehr begehrt: Die meisten garantieren den Anlegern eine regelmäßige Versorgung mit festverzinslichen Wertpapieren (Kupon), die nach einem zu Beginn festgelegten Zeitplan ausgezahlt werden. Der Rückzahlungspreis und die Zinsen sind zum Zeitpunkt der Emission bekannt und ändern sich während der Laufzeit der Anleihe nicht.

Historisch gesehen waren sie dazu gedacht, die Kaufkraft der Inhaber vor der Inflation zu schützen. Heute ermöglichen sie den Anlegern vor allem die Diversifizierung ihres Vermögens und schützen sie teilweise vor einem Rückgang des Aktienmarktes.

Verpflichtungsmechanismus

Technisch gesehen handelt es sich bei einer Anleihe um einen Anteil an Schuldtiteln, die von einem privaten Emittenten (Unternehmen) oder vom Staat und seinen Satelliten (Gebietskörperschaften usw.) ausgegeben werden.

Anleihen Renditen: Der Kurs von Anleihen ändert sich täglich durch den Handel. Der Kurs einer festverzinslichen Anleihe bewegt sich in der Regel entgegengesetzt zu den Zinssätzen. Wenn die Zinsen steigen, sinkt der Wert der festverzinslichen Anleihe. Umgekehrt steigt der Wert der Anleihe, wenn die Zinsen sinken. Daher besteht ein relatives Verlustrisiko, wenn eine Anleihe vor der Fälligkeit in einem ungünstigen Zinsumfeld wieder verkauft wird.

Anleihen werden nicht in Euro notiert, sondern als Prozentsatz ihres Nennwertes (ohne aufgelaufene Zinsen). Um den Wert einer Anleihe zu erhalten, muss ihr Nennwert mit dem in Prozent ausgedrückten Kurs multipliziert werden.

Beispiel: Der Marktwert einer Anleihe mit einem Nennwert von 100 EUR, die zu 99% notiert, beträgt 100 EUR × 99% = 99 EUR.

Um den Endpreis zu erhalten, muss der aufgelaufene Kupon (ebenfalls in Prozent des Nennwerts ausgedrückt) zum Wert der Anleihe addiert werden. Dies liegt daran, dass es vorkommen kann, dass eine Anleihe vor dem Datum der Kuponabtrennung verkauft wird. Da der Verkäufer das Wertpapier zum Zeitpunkt der Zahlung dieses Kupons nicht mehr hält, ist es der Käufer des Wertpapiers, der den Verkäufer entschädigt.

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Dieses Notierungsprinzip erleichtert den Vergleich von Anleihen mit unterschiedlichen Merkmalen (Laufzeit, Identität des Emittenten usw.).

Wie investiert man am Aktienmarkt in den Anleihenmarkt?

Anleger können auf zwei Arten Anleihen erwerben:

  • wenn sie auf dem Primärmarkt emittiert werden, aber dieser Zugang, auch wenn er für Privatpersonen verfügbar ist, ist häufig institutionellen Anlegern vorbehalten;
  • auf dem Sekundärmarkt an der Börse gegen Zahlung von Transaktionsgebühren. Die Anleihen können direkt oder über auf diese Art von Vermögenswerten spezialisierte OGAW (SICAV, FCP) erworben werden.

Ratings von Anleihen

Die Anleihen werden von Rating-Agenturen wie Moody’s, Standard & Poor’s (S&P) oder Fitch bewertet. Je niedriger das Rating eines Emittenten ist, desto höher ist der Zinssatz, der den Anlegern zugute kommt. Dies ist sinnvoll, weil Investoren bei der Kreditvergabe mehr Risiko eingehen als bei einem Triple A (bestmögliches Rating für eine Anleihe).

Verschiedene Arten von Anleihen

Selbst wenn ihr Funktionsprinzip identisch ist, erfüllen öffentlich gehandelte Anleihen mehrere Arten von Vermögenserwartungen:

  • Festverzinsliche Anleihen dienen einem Kupon, dessen Höhe sich während der Laufzeit der Wertpapiere nicht ändert (konstante Rendite). Sie werden von Anlegern, die ein zusätzliches Einkommen suchen (Rentner usw.), nachgefragt;
  • Anleihen mit variabler oder anpassbarer Verzinsung eignen sich für Anleger, die eine höhere Unsicherheitsspanne in Kauf nehmen, da sich die Höhe des Kupons in Bezug auf einen bei der Ausgabe der Wertpapiere festgelegten Zinsindikator ändert;
  • Die indexierten Anleihen richten sich an Sparer, die über die Inflation besorgt sind: Ihr Zinssatz ist fest, aber ihr Nennwert schwankt je nach einem Indikator, meist der Inflationsrate eines Landes;
  • Die Nullkupon-Anleihen eignen sich für Anleger, die aufgrund der hohen Besteuerung ihr Einkommen nicht erhöhen wollen: Die Zinsen dieser Anleihen werden erst bei Fälligkeit des Kredits nach einer Kapitalisierungsfrist gezahlt.

Quelle